FT: У Пуціна сканчаюцца грошы

• 14.01.2026, 14:00

Відавочнае нарастанне напружання.

Нягледзячы на афіцыйныя заявы пра стабільнасць, расійская эканоміка ўсё прыкметней сутыкаецца з дэфіцытам рэсурсаў на фоне вайны, што працягваецца, супраць Украіны. Новыя аналітычныя даклады заходніх даследчых цэнтраў паказваюць на схаваную інфляцыю і падзенне рэальных даходаў насельніцтва, піша Financial Times (пераклад — сайт Charter97.org).

Паводле даных аналітыкаў Bruegel, доля даходаў ад нафты і газу ў федэральным бюджэце Расіі паступова зніжаецца. Калі ў 2024 годзе яны забяспечвалі каля 30% паступленняў, то ў 2025 годзе гэты паказчык апусціўся ніжэй за 25%. Для кампенсацыі страт улады павышаюць унутраныя падаткі: павялічаны стаўкі падатку на прыбытак, падатку на даходы фізічных асоб, акцызы, а з 2026 года плануецца рост ПДВ з 20% да 22%.

Адначасова рэзка ўзраслі ваенныя выдаткі, што вядзе да скарачэння фінансавання грамадзянскіх сфер і зніжэння дыспазіцыйных даходаў насельніцтва. Пакуль удаецца ўтрымліваць бюджэт за кошт запазычанняў, схаванай эмісіі і выкарыстання сродкаў Фонду нацыянальнага дабрабыту. Аднак яго ліквідная частка, паводле ацэнак экспертаў, скарацілася да ўзроўню, недастатковага нават для пакрыцця дэфіцыту за адзін год.

Даследаванне PeaceRep паказвае, што рэальная інфляцыя можа быць у два разы вышэйшая за афіцыйную. Гэта азначае, што фактычнага эканамічнага росту не было: паводле альтэрнатыўных ацэнак, ВУП Расіі ў 2023–2024 гадах скараціўся, а эканоміка цяпер прыкладна на 1,5% меншая, чым да пачатку поўнамаштабнага ўварвання.

Сацыяльныя наступствы таксама істотныя. Паводле ацэнак аналітыкаў, толькі каля 20% расіян палепшылі свой матэрыяльны стан за кошт ваеннай эканомікі, у той час як у большасці рэальныя заробкі знізіліся прыблізна на 5%.

Эксперты сыходзяцца ў меркаванні, што расійская эканоміка ўсё яшчэ функцыянуе, але запас трываласці хутка іссякае. Санкцыйны ціск, нават калі санкцыі выконваюцца не цалкам, застаецца дзейсным і паступова падточвае фінансавыя асновы ваеннай кампаніі Масквы.