Morgan Stanley прадказаў тры сюрпрызы для рынку акцый у 2026 годзе
- 24.12.2025, 20:37
Гэтыя падзеі могуць узрушыць сусветны рынак акцый.
Аналітыкі інвестыцыйнага банка Morgan Stanley вылучылі тры нечаканыя падзеі, якія могуць узрушыць сусветны рынак акцый у 2026 годзе. Яго даследаванне цытуе Business Insider.
Эксперты ў асноўным чакаюць, што наступны год будзе спрыяльным для рынку акцый, але заўсёды існуюць сюрпрызы і рызыкі, якія могуць змяніць прагноз.
«Год без сюрпрызаў сам па сабе стаў бы сюрпрызам», — пішуць аналітыкі.
У даследаванні гаворыцца, што індэкс S&P 500 вырасце яшчэ на 13% у 2026 годзе дзякуючы высокім карпаратыўным прыбыткам і «паступоваму аднаўленню» эканомікі ЗША.
1. Бум прадукцыйнасці працы без росту занятасці
Эканоміка ЗША можа перажыць «бум прадукцыйнасці без росту занятасці», што створыць ціск на інфляцыю і адчыніць шлях для далейшага зніжэння ставак ФРС.
У гэтым сцэнары аслабленне рынку працы ў ЗША дапаможа стрымаць рост заработнай платы і інфляцыю, а паскарэнне прадукцыйнасці дапаможа захаваць стабільны эканамічны рост, пішуць аналітыкі Morgan Stanley. Паводле іх ацэнак, у такім сцэнары базавая інфляцыя можа знізіцца ніжэй за 2%.
«Гэта дэзінфляцыя, абумоўленая фактарамі прапановы, дае ФРС магчымасць знізіць стаўкі да ўзроўню, спрыяльнага для эканомікі, без асцярогаў інвестараў адносна паскарэння інфляцыі, выкліканага [грашова-крэдытнай] палітыкай», — адзначаюць у Morgan Stanley.
2. Карэляцыя паміж акцыямі і аблігацыямі зноў змяняецца
Цэны на акцыі звычайна змяняюцца ў процілеглым напрамку адносна цэн на аблігацыі, бо падзенне рызыкоўных актываў прымушае інвестараў шукаць бяспеку ў аблігацыях. Гэта дынаміка змянілася ў 2025 годзе, калі цэны на акцыі і аблігацыі стабільна раслі цягам усяго года.
Паводле дадзеных Morgan Stanley, гэта часткова звязана з тым, што апошнім часам акцыі апынуліся ў сітуацыі, калі дрэнныя навіны з'яўляюцца добрымі навінамі — слабыя эканамічныя даныя былі станоўчымі для акцый, бо выклікалі ў інвестараў аптымізм адносна зніжэння ставак ФРС.
Аднак, на думку аналітыкаў, гэта дынаміка можа зноў змяніцца, калі ў наступным годзе інфляцыя вернецца да мэтавага ўзроўню ФРС. Казначэйскія аблігацыі ЗША разглядаюцца як бяспечная гаваня і сродак хеджавання ад інфляцыі.
3. Рост цэн на сыравінныя тавары і энергарэсурсы
Сыравінныя тавары, уключаючы энергарэсурсы, прадэманстравалі істотны рост у 2025 годзе, і ў 2026 годзе гэтая тэндэнцыя можа паўтарыцца. На думку стратэгаў, гэта звязана з шэрагам падзей, якія могуць прывесці да «ўзрыўнога» росту цэн на сыравінныя тавары:
ФРС працягвае зніжаць працэнтныя стаўкі, у той час як іншыя цэнтральныя банкі іх павышаюць. Гэта робіць долар ЗША менш прывабным у параўнанні з іншымі валютамі свету, зніжаючы яго кошт;
Танны долар і стымулюючыя меры спрыяюць аднаўленню эканомікі Кітая, аднаго з найбуйнейшых у свеце вытворцаў і спажыўцоў рэдказямельных і каштоўных металаў. Таксама Кітай з'яўляецца адным з найбуйнейшых спажыўцоў энергіі ў свеце.
«Аслабленне долара і высокі ўзровень спажывання ў Кітаі падштурхоўваюць цэны на энергарэсурсы, у тым ліку на бензін, які цяпер знаходзіцца ніжэй за мінімум апошніх пяці гадоў, да новых максімумаў», — адзначае банк.
Аналітыкі ў цэлым чакаюць, што 2026 год будзе спрыяльным для цэн на энергарэсурсы і іншыя сыравінныя тавары дзякуючы такім фактарам, як абмежаваная прапанова, рост попыту на іх у сувязі са штучным інтэлектам і павышаная цікавасць да актываў-«бяспечных гаваняў».